Ulagači očekuju da će američki predsjednik Donald Trump i njegov kineski kolega ostaviti trgovinske napetosti po strani tijekom susreta u Pekingu. Ističu kako su usredotočeni na procvat sektora umjetne inteligencije (AI) i pitanje hoće li SAD ublažiti ograničenja na izvoz čipova.
Ovakav stav predstavlja oštar kontrast u odnosu na prethodne godine, kada su cijene kineske imovine divlje oscilirale na svaku vijest o trgovini i carinama. To se najjasnije ogleda u juanu, koji stabilno raste već godinu dana i dosegnuo je najvišu razinu u posljednje tri godine.
Iako bi se moglo raspravljati o osjetljivim temama poput američko-izraelskog rata protiv Irana, Tajvana, rijetkih zemnih metala i nuklearnog oružja – što bi u slučaju većih neslaganja moglo narušiti povjerenje tržišta – ulagači se trenutačno klade na kineski tehnološki zamah.
Glavni kineski burzovni indeks, Shanghai Composite, trguje se na najvišoj razini u posljednjih 11 godina, a rast izvoza snažno napreduje zahvaljujući valu narudžbi potaknutih umjetnom inteligencijom. Čak ni rastući trgovinski suficit ne brine voditelje fondova u pogledu novih američkih carina; oni su svoje portfelje usmjerili prema kineskim naporima za postizanje samodostatnosti u AI sektoru.
“Karte su se promijenile. Malo je toga o čemu Kina žarko želi razgovarati s Trumpom”, rekao je Yang Tingwu, zamjenik generalnog direktora tvrtke Tongheng Investment, dodajući kako je Trumpov neriješeni rat s Iranom oslabio njegovu poziciju.
Fokus na stabilnosti i AI lancu opskrbe
Promjena tržišnog fokusa uoči Trumpova prvog posjeta Kini u gotovo devet godina (koji počinje u srijedu) odražava smanjeno nadmetanje u američko-kineskim odnosima otkako su Trump i predsjednik Xi Jinping prije šest mjeseci pauzirali svoj trgovinski rat. Američki sudovi oborili su velik dio Trumpovih prvotnih tarifnih barijera, a trgovinski podaci sugeriraju da kineska roba ionako stiže do SAD-a preko jugoistočne Azije.
Budući da posljedice rata u Iranu jačaju nastojanja Kine da osigura vlastite lance opskrbe, ulagači su ukalkulirali američko-kineske tenzije u cijene, vjerujući da će one dodatno potaknuti razvoj kineske tehnologije.
Juan kao pokazatelj stanja
Tijekom Trumpova prvog mandata i na početku drugog, juan je služio kao barometar bilateralnih odnosa. Međutim, od “tarifne oluje” u travnju 2025., juan raste zahvaljujući snažnom izvozu i uvjerenju tržišta da vlastima odgovara jača valuta, za razliku od volatilnog dolara. Juan je u ponedjeljak dosegnuo trogodišnji vrhunac od 6,79 za dolar.
Očekivani dolazak vodećih američkih poslovnih ljudi na summit pobudio je nade u nove dogovore u sektorima financija, poljoprivrede, energetike i zrakoplovstva. Neki ulagači vide priliku da Kina pogura mirovni proces na Bliskom istoku.
“Nadam se da Trump može nagovoriti Xija da izvrši pritisak na Iran kako bi se Hormuški tjesnac ponovno otvorio i nafta potekla”, izjavio je Jack Ablin, glavni strateški analitičar u Cresset Wealth Advisors.
Skromna očekivanja
Unatoč svemu, većina ulagača ima umjerena očekivanja od summita. “Nedostatak vijesti bit će sjajna vijest”, navela je tvrtka za financijsku analizu Yardeni Research. Smatraju da bi sastanak obilježen stabilnošću i srdačnom optikom bio najkonstruktivniji ishod.
Za mnoge trgovce, glavni prioritet ostaje globalni AI bum. Zeng Wanping, voditelj fonda u Beijing Monolith Fund Management, kaže da ga prvenstveno zanima hoće li SAD dopustiti prodaju naprednijih Nvidia čipova u Kini, što bi stvorilo pritisak na lokalne proizvođače.
“Jedina stvar koju vrijedi pratiti je razvoj oko umjetne inteligencije”, rekao je. “To je glavni fokus tržišta, ništa drugo.”