Paramount Skydance, iza kojeg stoji milijarderska obitelj Ellison, mjesecima se udvarao Warner Brosu, nadajući se udruživanju snaga s ovim legendarnim holivudskim imenom kako bi se bolje natjecali s divovima poput Netflixa i Disneya.

Nepokoleban početnim odbijanjima, izvršni direktor Paramounta David Ellison pokrenuo je neprijateljsku ponudu za preuzimanje, obraćajući se izravno dioničarima, a u četvrtak su se pojavili plodovi tog truda.

Warner Bros, koji se prošle godine oglasio na prodaju, izjavio je da je najnovija ponuda Paramounta “superiorna” u odnosu na Netflixovu te je pozvao Netflix da poveća svoju ponudu – što je ovaj odbio.

Što je to neprijateljska ponuda za preuzimanje?

U korporativnim transakcijama, neprijateljsko preuzimanje događa se kada jedna tvrtka krene u akviziciju druge bez suglasnosti uprave ciljane tvrtke, obično nudeći otkup dionica izravno od dioničara. To se razlikuje od prijateljskog preuzimanja – onog koje su sporazumno dogovorili upravni odbori i dioničari obiju tvrtki.

Što znamo o dvjema ponudama?

Netflixov prijedlog uključivao je filmski studio Warner Bros i streaming mreže, dok bi se ostatak tvrtke odvojio kao neovisna kompanija. Ponuda je te udjele, koji uključuju brendove kao što su Warner Bros, New Line Cinema i HBO Max, procijenila na 82,7 milijardi dolara, uključujući dugove. Netflix je ponudio platiti 27,75 dolara po dionici u gotovini. Međutim, dionice Netflixa pale su nakon objave ponude, što je pokazatelj skepticizma investitora.

Napori Paramounta, nasuprot tome, dobili su širu potporu Wall Streeta, koji je vidio logiku u spajanju dviju tradicionalnih medijskih tvrtki. Paramount želi kontrolu nad cijelom kompanijom, uključujući tradicionalne kabelske mreže koje se smatraju opadajućim poslovanjem. Paramount je ponudio 31 dolar po dionici u gotovini. Također je pristao platiti 7 milijardi dolara odštete ako dogovor propadne i pokriti naknadu od 2,8 milijardi dolara koju bi Warner Bros morao platiti Netflixu u slučaju raskida njihovog prvotnog plana spajanja.

Zašto su Paramount i Netflix željeli Warner Bros?

Warner Bros posjeduje golemu biblioteku sadržaja, od klasika poput Looney Tunesa i Casablance do Prijatelja, Supermana i Harryja Pottera. Njegov odjel HBO poznat je po “prestižnoj” televiziji (Obitelj Soprano, Seks i grad, Nasljeđe).

Za Netflix, kupnja bi ojačala filmsku ponudu i spriječila rivale da se domognu ovog sadržaja. Za Paramount, cilj je bio dobiti razmjer potreban za natjecanje s Disneyem. Ellison želi dodati HBO Max-ovih 120 milijuna pretplatnika Paramountovih 79 milijuna.

Što Donald Trump misli o dogovoru?

Oba dogovora izazivaju zabrinutost oko tržišnog natjecanja. Spajanje Paramounta i Warner Brosa stavilo bi CBS i CNN pod isto vlasništvo, što se pomno prati zbog utjecaja na informativni program i veza obitelji Ellison s Trumpom.

Analitičari kažu da bi Paramount mogao biti u jačoj poziciji zbog odnosa Trumpa s obitelji Ellison (Larry Ellison, tehnološki milijarder, veliki je donator republikanaca). Trump, dugogodišnji kritičar CNN-a, pozvao je da se ta mreža proda novim vlasnicima u sklopu bilo kojeg dogovora, što bi Paramountova ponuda zadovoljila. Ipak, predsjednik Trump je ponudio malo sigurnosti o tome koju tvrtku favorizira, izjavivši u veljači da će odluku prepustiti Ministarstvu pravosuđa.

Kako bi dogovor mogao utjecati na potrošače?

Nije sasvim jasno. Ako Netflix ojača ponudu, mogao bi povisiti cijene. S druge strane, ako gledatelji budu plaćali jednu uslugu umjesto dvije, to bi ih moglo koštati manje. Više od 70% korisnika HBO Maxa u SAD-u već je pretplaćeno na Netflix.

Zašto je Trumpov zet Jared Kushner bio dio ponude?

Paramountova ponuda prvotno je uključivala financiranje od strane Kushnerove tvrtke Affinity Partners. Međutim, nakon što su veze s obitelji Trump privukle pažnju javnosti i kritike, Kushner je izjavio da njegova tvrtka ipak neće sudjelovati u dogovoru.

Objava Kako je Paramount pobijedio Netflix u borbi za Warner Bros? pojavila se prvi puta na Republika.

Članovi odbora Warner Brosa raspravljaju o tome bi li Paramount mogao ponuditi put prema povoljnijem dogovoru, navodi se u izvještaju Bloomberga. Dodaje se kako odbor još nije odlučio o odgovoru te da bi mogao ostati pri trenutnom dogovoru s Netflixom, piše Reuters.

Paramount je prošlog tjedna poboljšao svoju ponudu za Warner Bros dodavanjem dodatne gotovine dioničarima za svaki kvartal u kojem se dogovor ne zaključi nakon tekuće godine.

Također je pristao pokriti naknadu za raskid ugovora koju bi vlasnik HBO-a (Warner Bros Discovery) dugovao Netflixu ako bi odustao od suradnje, iako vlasnik CBS-a (Paramount) nije povećao svoju primarnu ponudu po dionici.

Paramount je naveo kako je dioničarima ponudio kvartalnu “ticking fee” naknadu od 25 centi po dionici (ukupno oko 650 milijuna dolara) u gotovini, počevši od 2027. godine pa sve do zaključenja transakcije. Uz to, pristao je pokriti 2,8 milijardi dolara naknade za raskid ugovora s Netflixom.

Međutim, Paramount nije povećao svoju osnovnu ponudu od 30 dolara po dionici, čime se ukupna vrijednost dogovora, uključujući dug, procjenjuje na 108,4 milijarde dolara.

Objava Warner Bros razmatra ponovno otvaranje pregovora o prodaji s Paramountom pojavila se prvi puta na Republika.

Iako se činilo da je Netflixovo preuzimanje studijskih i streaming dijelova Warner Bros. Discoveryja, a prema tome i HBO–a, završeno, Paramount Skydance je, pod vodstvom Davida Ellisona, upravo izašao s novom ponudom. U dogovoru vrijednom ukupno 82,7 milijardi dolara, Netflix je po dionici ponudio 27,75 dolara, a Paramount Skydance je svoju ponudu sada podigao na 30 dolara po dionici, što je ukupno 108 milijardi dolara.

Paramount Skydance je svojim “neprijateljskim” potezom obuhvatio i dijelove kompanije koje Netflix nije imao namjeru otkupiti, uključujući i kablovske kanale, a njegovi su glasnogovornici objavili da ovom strateški i financijski privlačnom ponudom žele predstaviti superiornu alternativu dogovoru koji je prošli tjedan sklopljen s Netflixom. Osim toga, kompanija je također najavila da želi izbjeći regulatorne komplikacije i rizike, a dioničarima osigurati brži i jednostavniji zaključak suradnje u usporedbi s Netflixom.

U svom priopćenju, Paramount je naglasio da Netflix, osim što „nudi inferiornu i nesigurnu vrijednost”, dioničare Warner Bros. Discoveryja također izlaže „dugotrajnom postupku regulatornog odobrenja u više jurisdikcija s neizvjesnim ishodom.” Budući da je, čak i prije ove ponude, Netflixovo spajanje s Warner Brosom čekalo regulatorna odobrenja u SAD–u i u inozemstvu, čini se da ovo natjecanje i dalje nije završeno.

Netflix je i dalje u potencijalnoj prednosti, ali predstavnici Paramount Skydancea ne planiraju odustati te su u svom otvorenom pismu naveli da je Warner Bros. „napustio i privid poštenog procesa transakcije“, pa nije iznenađujuće da su se obratili izravno dioničarima. Odluka je na Warner Brosu., ali bitka je ovom ponudom ponovno postala vrlo neizvjesna.

(Izvor: Bug.hr)

Objava Što se krije iza Netflixove kupnje Warner Bros pojavila se prvi puta na Republika.